OPTIMALISASI PORTOFOLIO INVESTASI PROGRAM TUNJANGAN HARI TUA (THT) PADA PT TASPEN (PERSERO)

Main Article Content

Oktavianus Oki Bagus Krisnawan

Abstract

Dalam penelitian ini yang menjadi fokus penelitian adalah dana pengelolaan dari Program Tunjangan Hari Tua. Adapun dana THT yang dikelola oleh PT Taspen (Persero) diinvestasikan dalam bentuk deposito, obligasi, saham, reksadana, penyertaan langsung, dan properti. Agar mendapatkan portofolio investasi yang optimal, maka penentuan strategi alokasi aset menjadi hal yang diperlukan. Data yang digunakan dalam penelitian ini semuanya menggunakan data primer yang didapatkan dari Direktorat Investasi PT Taspen (Persero). Metode yang digunakan dalam mengukur optimalisasi portofolio investasi adalah metode mean-variance yang diperkenalkan oleh Harry Markowitz. Parameter yang digunakan antara lain berupa return, deviasi standar, korelasi serta kovarian dari masing-masing instrumen investasi tersebut. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa menurut model Markowitz, komposisi portofolio investasi optimal dengan tujuan untuk meminimalisir risiko portofolio pada PT Taspen (Persero) dapat diperoleh dengan memperbanyak porsi alokasi aset pada instrumen obligasi. Dan bila melihat pada kegiatan investasi yang telah dilakukan oleh PT Taspen (Persero) sebenarnya dapat dikatakan sudah mendekati ideal namun belum optimal. Hal ini mengingat terdapat ketentuan atau aturan yang membatasi jumlah presentase tiap instrumen investasi yang harus dipatuhi oleh PT Taspen (Persero).

Article Details

How to Cite
Krisnawan, O. (2019). OPTIMALISASI PORTOFOLIO INVESTASI PROGRAM TUNJANGAN HARI TUA (THT) PADA PT TASPEN (PERSERO). Indonesian Treasury Review: Jurnal Perbendaharaan, Keuangan Negara Dan Kebijakan Publik, 4(1), 59-69. https://doi.org/https://doi.org/10.33105/itrev.v4i1.117
Section
Articles

References

Alestalo, Noora dan Puttonen, Vesa. (2005). Asset Allocation in Finnish Pensiun Funds. Journal of Pension Economics and Finance, 5 (1), 27-44.
Bank Indonesia. (2018). BI 7-day (Reverse) Repo Rate. Tersedia di https://www.bi.go.id/id/moneter/bi-7day-RR/data/Contents/Default.aspx diakses tanggal 15 Juli 2018.
Bodie, Zvi, Alex Kane, dan Alan J. Marcus. (2013). Investments. Ninth Edition. McGraw-Hill/Irwin. New York.
Blanchett, David, Michael Finke dan Wade D. Pfau. (2013). Optimal Portofolios for the Long Run. SSRN’s eLibrary, 1-27.
Chen Yibing, Sun Xiaolei, Li Jianping. (2017). Pensiun Fund Asset Allocation: A Mean-Variance Model with CVaR Constraints. Procedia Computer Science, 108C, 1302-1307.
Hartono, Jogiyanto. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kesebelas. BPFE. Yogyakarta.
.(2014). Teori dan Praktik Portofolio dengan Excel. Salemba Empat. Jakarta.
Hu, Jiye. (2014). An Empirical Approach on Regulating China’s Pensiun Investment. European Journal of Law and Economics, 37(3), 495-516.
Huang, Stanley S.C dan Randall, Maury R. (1987). Investments: Analysis and Management. Second Edition. Allyn and Bacon, Inc. Newton, Massachusetts.
Husnan, Suad. (2015). Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Kelima. UPP-AMP YKPN. Yogyakarta.
Jones, C. Parker. (2007). Investments: Analysis and Management. Tenth Edition. John Wiley & Sons, Inc. Hoboken, New Jersey.
Markowitz, Harry. (1952). Portofolio Selection. The Journal of Finance, 7 (1), 77-91.
Peraturan Menteri Keuangan Nomor 201/PMK.02/2015 tentang Pengelolaan Akumulasi Iuran Pensiun Pegawai Negeri Sipil.
Peraturan Menteri Keuangan Nomor 241/PMK.02/2016 tentang Tata Cara Pengelolaan Iuran Dan Pelaporan Penyelenggaraaan Program Tabungan Hari Tua Pegawai Negeri Sipil Dan Program Jaminan Kecelakaan Kerja Dan Jaminan Kematian Aparatur Sipil Negara.
Peraturan Menteri Keuangan Nomor 243/PMK.02/2016 tentang Pelaporan Pengelolaan Akumulasi Iuran Pensiun Pegawai Negeri Sipil dan Pejabat Negara
Peraturan Pemerintah Nomor 70 Tahun 2015 tentang Jaminan Kecelakaan Kerja dan Jaminan Kematian bagi Pegewai Negeri Sipil
PT Taspen (Persero). (2012). Annual Report 2012.
PT Taspen (Persero). (2013). Annual Report 2013.
PT Taspen (Persero). (2014). Annual Report 2014.
PT Taspen (Persero). (2015). Annual Report 2015.
PT Taspen (Persero). (2016). Annual Report 2016.
PT Taspen (Persero). (2017). Annual Report 2017.
Rahman, Fauji. (2016). Optimalisasi Portofolio Investasi pada BPJS Ketenagakerjaan (tesis tidak diterbitkan). Magister Manajemen Universitas Gadjah Mada Yogyakarta.
Rehman, Fahd. (2010). Asset Allocation for Government Pensiun Funds in Pakistan: A case for International Diversification. The Lahore Journal of Economics, 15 (1), 127-151.
Tandelilin, Eduardus. (2017). Pasar Modal: Manajemen Portofolio & Investasi. Edisi Pertama. Penerbit PT Kanisius. Yogyakarta.
Undang-Undang Nomor: 11 Tahun 1956 tentang Pembelanjaan Pensiun.
Undang-Undang Nomor: 11 Tahun 1969 tentang Pensiun Pegawai dan Pensiun Janda/Duda Pegawai.